스태그플레이션

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 스태크플레이션(stagflation)이란 경기침체를 의미하는 '스태크네이션(stagnation)과 지속적인 물가상승 현상을 의미하는 '인플레이션'(inflation)'의 합성어로 경제 불황기에 물가가 지속적으로 상승하는 시장상황을 의미합니다. 스태그플레이션이 발생하면 경기가 침체하는 상황에서 나타나는 물가 상승이 곧 가계의 실업률 증가와 소비 여력 감사로 이어져 가계에 상당한 부정적 영향을 미친다고 볼 수 있습니다. 1.스태그플레이션 정의 스태크플레이션(stagflation)이란 경기침체를 의미하는 '스태크네이션(stagnation)과 지속적인 물가상승 현상을 의미하는 '인플레이션'(inflation)'의 합성어로 경제 불황기에 물가가 지속적으로 상승하는 시장상황을 의미합니다.  전통적인 경제학적 관점에 따르면 실업률과 물가 상승은 역의 관계로 나타납니다. 일반적으로 경기가 활성화되면 기업의 수익이 늘어나고 이는 곧 고용 확대와 생산성 향상을 위한 투자로 이어져 가계의 실업률은 감소하게 됩니다. 일자리가 늘어나면 가계의 소비 여력이 증가하면 시장에서 기업의 공급에 비해 소비자의 수요가 증가하니 자연스럽게 물가가 상승하는 시장흐름이 발생합니다. 이러한 시장 경제의 원리는 보면 실업률과 물가는 반대 방향으로 나타난다는 것을 알 수 있습니다. 그런데 1960년대 영국에서는 인플레이션과 실업률 증가가 동시에 발생하는 현상이 나타났습니다. 이전까지 일반적으로 받아들여지던 시장경제 논리가 도전을 받게 된 것이지요. 1965년 영국 보수당의 정치가 이언 맥클레오드(Ianin Macleod)는 하원 연설에서 영국이 인플레이션 뿐만 나니라 경기침체로 이한 최악의 국면을 맞이하고 있다고 언급하면서 스태그플레이션이라는 용어를 처음 언급하였습니다. 이후 영국 뿐만 아니라 다양한 국가의 경제 환경에서 인플레이션과 경기침체가 동시에 발생하는 현상이 나타날 때 이 용어를 사용합니다. 2.스태그플레이션의 발생원인 기업의 생산성을 ...

은행종류-상업은행과 투자은행


 상업은행은(Commercial Bank)는 개인이나기업으로부터 예금을 받고, 자금이 필요한 사람들에게 돈을 빌려주는 업무를 주로 하는 은행을 뜻하며, 투자은행(Investment Bank)은 장기적으로 자금을 조달하고자 하는 기업들과 투자자를 연결시켜 주는 역할을 주 업무로 하는 은행을 뜻합니다. 미국의 경우 1999년 이전까지 상업은행과 투자은행이 엄격하게 구분되었으나, 최근에는 상업은행과 투자은행의 경계가 점차 모호해지고 있습니다.

1.상업은행과 투자은행의 차이

상업은행은(Commercial Bank)는 개인이나 기업으로부터 예금을 받고, 자금이 필요한 사람들에게 돈을 빌려주는 업무를 주로 하는 은행을 뜻하며, 투자은행(Investment Bank)은 장기적으로 자금을 조달하고자 하는 기업들과 투자자를 연결해 주는 역할을 주 업무로 하는 은행을 뜻합니다. 투자은행은 상업은행과달리 개인이나 기업으로부터 예금을 받지 않고 유가증권(주식이나 채권)의 인수나 판매 기업의 인수와 합병에 대한 자문, 증권의 거래에 대한 중개, 직접 투자 등을 수행합니다. 상업은행은 개인과기업의 예금을 취급하기 때문에 예금자보호법의 적용을 받는 상품을 취급하는 등 은행의 건전성과 관련한 규제를 적용받습니다. 반면, 투자은행은 예금을 취급하지 않고, 은행이 가지고 있는 자금으로 직접 투자를 할 수 있는 등 보다 공격적으로 자금을 조달하고 수익을 창출하는 행위를 합니다.

2.상업은행과 투자은행을 구분하는 이유

싱업은행과 투자은행의 구별은 미국에서 1933년에 제정된 은행법(Banking Act, Glass-Stegall Act)에 의하여 도입되었습니다. 1933년 이 법이 도입되기 이전의 미국의 은행들은 예금자의 예금으로 위험한 투자를 하는 등 상업은행의 영역과 투자은행의 영역에 대한 구분없이 영업하였습니다. 하지만, 1929년 발생한 주식시장 폭락과 대공항으로 인하여 은행으 신뢰가 떨어졌고 이를 극복하기 위한 과정에서 예금의 바람직한 활용 등에 대한 논의가 활발하게 진행되어 이 법이 제정되었습니다. 이 법의 제정으로 미국에서는 상업은행과 투자은행을 구별하여 각 은행이 할 수 있는 영업행위를 규제하였속, 연방예금보험공사(Federal Deposit Insurance Corporation)가 설립되었습니다. 하지만, 이 법은 1999년에 폐지되었고 금융서비스 선진화 법(Financial Service Moderrnization Act, Gramm-Leach-Bliley Act,1999)으로 대체되었습니다. 이후 미국에서 상업은행과 투자은행이 합병한 사례도 있으며, 공격적인 투자가 가능해진 대규모 은행들의 투자활동이 2008년 글로벌 금융위기를 초래하는 데 영향을 미쳤다는 평가도 있습니다.

3.상업은행과 투자은행의 역할

우리나의 상업은행은 일반은행입니다. 우리나라에서 투자은행의 역할을 하는 금융기관은 금융지주회사와 증권회사들이 있습니다. 투자은행과 상업은행의 역할을 모두하는 금융기관으로  KDB산업은행이 있습니다.

세계적으로 규모가 큰 초대형 투자은행으로는 바클레이즈(Barclays Capital), 뱅크오브아메리카 메리릴린치(Bank of America Merrill Lynch), 씨티그룹(Citigroup), 크레디트 스위스(Credit Suisse),도이치방크(Deutsche Bank), 골드만 삭스(Goldman Sachs), 모건 스탠리(Morgan Stanley), 노무라 증권(Nomura Securities Co.,), UBS(UBS 투자 은행) 등이 있습니다.